FINANZAS Por el impacto en las tasas del Banco Central tras anuncio de impuestos a la renta financiera la economía esta expectante 
Esta semana el Banco Central determinará nuevamente la tasa de referencia de la economía para fijar el costo de los préstamos, tal como realiza de forma quincenal, pero esta vez será dentro de un contexto complicado.
Hace casi dos semanas la entidad conducida por Federico Sturzenegger mostró que su política monetaria será dura al incrementarla 150 puntos básicos hasta el actual 27,75% anual, después de estar seis meses congelada.
Y todo indica que puede sostener este porcentaje elevado por un tiempo más o, incluso, volver a subirlo.
El panorama presenta tres aspectos que son claves y que explican esta tendencia alcista de las tasas, que pueden generar que se fomente más la bicicleta financiera y un freno a las inversiones de la economía real por el elevado costo de endeudamiento.
Por un lado, las últimas expectativas del mercado respecto a la inflación, difundidas a principios de mes en el informe del REM, no acompañan la intención del BCRA de que los precios disminuyan, ya que indican que hay una tendencia al alza respecto a las proyecciones previas.
La inflación anual esperada para todo el 2017 por los analistas en el relevamiento de octubre es de 23%, un incremento de un punto porcentual respecto al informe del mes pasado (22%).
A ello se suma otro factor, que es el anuncio del Gobierno de impulsar un proyecto para gravar con impuestos a la renta financiera, lo que generaría que se le deba ofrecer mayor rentabilidad a los inversores para compensar esta quita que tendrían en sus utilidades.
Y, finalmente, ocurrió otro hecho que genera que las tasas se mantengan elevadas. Luego de subir la referencia de la economía al 27,75%, este efecto se trasladó a la plaza secundaria para los distintos períodos de las Lebac y pases.
Las Letras de la entidad monetaria a más corto plazo (menos de un mes) pasaron de ofrecer 26,5% en la previa del alza del BCRAal actual 27,25% anual.
Y al más extenso período de las Lebac (257 días) escalaron a 28,60% anual.
Un incremento de casi un punto porcentual respecto a la rentabilidad brindada días previos en todos los períodos de estas Letras.
Renta financiera
El impacto del posible impuesto a la renta financiera que se discutirá en el Congreso, para la City puede llevar a un incremento de los rendimientos de las Lebac.
Fuente:Ámbito.com
Lunes, 6 de noviembre de 2017
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