FINANZAS De Telecom, Cablevisión, YPF a BBVA, Metrogas y Arcor: cuánta "plata" saldrán a buscar al mercado las empresas para inversiones y consumo  El listado de compañías que saldrán en busca de fondos a los mercados, local e internacional, es cada vez más amplio. A las firmas energéticas, bancos y del rubro de las telecomunicaciones se le suman las financieras de las automotrices .
En un mundo en el que parece que sobran los dólares, son cada vez más las empresas que salen a los mercados en busca de fondos.
Lo hacen para ampliar sus planes de inversión, reestructurar deuda o financiar el capital de trabajo, tras el fuerte crecimiento del consumo.
Para sacar rédito del mejor ánimo que despierta el país entre inversores internacionales, en los últimos meses un importante grupo de compañías argentinas, de casi todos los sectores, anunció la emisión de Obligaciones Negociables (ON).
Desde grandes petroleras y firmas gasíferas -como YPF, Pan American o Transportadora de Gas del Sur-, pasando por las financieras de la mayoría de las automotrices, empresas ligadas al consumo masivo hasta más de media docena de bancos, todas emprendieron ese camino.
En total, se trata de planes o prospectos para emitir deuda por una suma exorbitante: $173.000 millones (unos u$s9.300 millones).
A modo comparativo, esa cantidad explica el 50,7% del financiamiento obtenido en el mercado bursátil en más de quince años (de 2001 a 2017), según datos del Instituto Argentino del Mercado de Capitales.
A las ON le siguen los fideicomisos financieros (38%), emisión de acciones (6%), y cheques de pago diferido (4,6%). El 0,4% restante corresponde a fondos comunes de inversión cerrados y pagarés bursátiles.
De la mano de la fusión
El mayor plan de emisión de ON entre octubre y diciembre ha sido el anunciado por Telecom Argentina.
En el marco de su proceso de fusión con Cablevisión, dio a conocer el lanzamiento de nuevas series de un programa por u$s3.000 millones o $55.000 millones para los próximos años.
Su objetivo es claro: financiar su plan de infraestructura y expansión en el mercado local de las telecomunicaciones hasta el 2020 y así competir en el negocio del cuádruple play.
La decisión de buscar fondos en el mercado, local e internacional, surgió de la reunión del directorio de Telecom Argentina que tuvo lugar el 30 de noviembre y de la que participaron el CEO del Grupo, Carlos Moltini, el CFO, Gabriel Pablo Blasi, y el presidente del directorio, Mariano Ibañez.
La compañía, controlada por el fondo Fintech, está llevando a cabo un fuerte proceso de desembolsos por unos $40.000 millones hasta el 2019.
Entre enero y diciembre deberá volcar en sus proyectos $13.000 millones. Los restantes $27.000 millones serán distribuidos en los próximos dos años.
YPF es la segunda en cuanto al total de fondos requeridos. Necesita "caja" para sostener su pasivo y potenciar sus planes en Vaca Muerta y, para ello, se apresta a colocar más de $27.000 millones.
Lo hará a partir de dos bonos por hasta u$s1.500 millones que le servirán para reprogramar sus vencimientos de deuda. La petrolera buscará recomprar esos títulos para luego canjearlos por una nueva emisión a más largo plazo y menor tasa.
Los bancos, también en punta
Luego de Telecom e YPF, y cerrando el podio de las que más dinero saldrán a conseguir, aparece un banco: el BBVA Francés, que planea emisiones por $14.000 millones (o u$s750 millones).
Esa suma está incluida en el prospecto correspondiente al Programa Global por hasta u$s750 millones, por el cual está habilitada a emitir ON simples y no convertibles en acciones.
Tal compromiso podrá, o no, estar avalado o garantizado por otra entidad financiera del país o banco del exterior, y emitido en distintas clases con términos y condiciones específicos diferentes.
Fuente:Iprofesional
Miércoles, 3 de enero de 2018
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