Economía Volaron los bancos y el S&P Merval en dólares quebró un récord de 4 años: ¿arrancó trade electoral?  El índice accionario líder S&P Merval trepó un 5,5%, a 380.757,45 puntos. En dólares (CCL), el panel líder tocó un nivel máximo desde 2019, al ubicarse muy cerca de los 770 puntos. Las acciones del sector financiero escalaron hasta más de 14%.
Las acciones del sector financiero argentino vivieron una jornada de gloria este martes 6 de junio, tanto en Wall Street, como en la bolsa porteña, donde registraron importantes subas de dos dígitos y llevaron al S&P Merval a tocar su mayor nivel en dólares en cuatro años, lo que para algunos operadores fue producto de renovadas apuestas del denominado "trade electoral".
En momentos en que se esperan avances en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reprogramar metas y adelantar desembolsos, el índice accionario de la bolsa porteña escaló un 5,5%, a 380.757,45 puntos, con la ayuda además de una gran jornada de los mercados emergentes. En dólares (CCL), el panel líder alcanzó máximos desde 2019, al tocar los 770 puntos (su récord histórico es de 1.800 puntos y data de enero de 2018).
Lo dicho, las acciones del sector financiero volaron y en BYMA sobresalieron las subas de Supervielle (+14%); Grupo Financiero Galicia (+12,7%); Banco Macro (+12,6%); y Banco BBVA (+12,6%). El volumen operado en acciones saltó un 55% hasta los $11.402,8 millones.
En Wall Street, por su parte, la dinámica de los papeles bancarios fue muy similar: Supervielle trepó un 14,2%; Banco Macro, un 14%; Galicia, un 13%; y BBVA, un 12,2%.
Para algunos operadores, la noticia puntual que gatilló un mayor apetito en el sector financiero, algo que ya se venía manifestando en las últimas jornadas, fue que el banco brasileño Itaú, el más grande de América Latina y del Hemisferio Sur, anunció que se encuentra en negociaciones para vender sus operaciones en la Argentina al Banco Macro. "Itaú aclara que se encuentra en negociaciones preliminares con Banco Macro S.A., con sede en Argentina, con el fin de desprenderse de sus operaciones en ese país", expresa el comunicado firmado por Renato Lulia Jacob, responsable de las relaciones con los inversionistas y el mercado.
"Si bien ambos bancos están negociando y aún no llegaron a un acuerdo, lo cierto es que la noticia funciona como una especie de catalizador para impulsar al sector financiero, que además está súper atrasado", comentó a Ámbito Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment.
Contabilizadas las subas de esta jornada, las acciones bancarias aún se encuentran casi un 60% por debajo de sus máximos de 2018.
Otro analista del mercado remarcó que "los bancos vienen recuperando terreno, y el Merval está superando los 750 puntos en dólares ante renovadas apuestas tácticas hacia el ´trade electoral´, aún dentro de un clima de crecientes tensiones en las coaliciones ya en la recta final hacia la definición de las alianzas y las candidaturas".
Para algunos analistas, sin embargo, la noticia de Itaú y Banco Macro no alcanza para explicar la fuerte suba de los papeles bancarios, y no descartaron que el principal "driver" del día esté vinculado a alguna señal positiva en las negociaciones entre Argentina y el FMI.
"El bancario es un sector que está retrasado y de mediano plazo puede funcionar, pero no hay noticias positivas de corto plazo. No sé qué disparo esto, quizás, algún rumor de afuera de que avanzan las gestiones con el Fondo y, entonces, algún fondo empezó a pagar. El acuerdo con el FMI es lo único que nos va a dar una mano ahora, mucho más que lo que se pudo conseguir en la reciente gira en China. Pero yo no vi nada realmente concreto", indicó una fuente del mercado.
"Seguimos esperando novedades acerca de las negociaciones con el FMI. El mercado por el momento descuenta que le adelantarán los desembolsos para 2023 (10.800 millones de dólares), aunque sea una cuestión de simple maquillaje para las reservas netas", dijo Portfolio Personal Inversiones.
Pero para analizar la suba de este martes, no se debe soslayar el movimiento que vienen mostrando los mercados emergentes desde que arrancó el mes. "Estamos viendo una fuerte rotación hacia los mercados emergentes, particularmente desde que arrancó el mes, el ETS EEM, ya subió un 4,5%, impulsado por la suba en Brasil y en China, con sus respectivos ETFs, que mostraron alzas en lo que va del mes del 8%", sostuvo a este medio Brian Arce, oficial de negocios de Liebre Capital.
Vale remarcar que en el contexto de emergentes, Argentina, al tener un beta importante, conquista subas por encima de los mercados regionales. En este contexto, "vemos a las acciones argentinas en la bolsa de Nueva York llegando a los máximos desde la cotización pre PASO de 2019, algunas incluso, ya superando esos niveles. Me parece que estamos ante un movimiento que podría ser incluso de mediano plazo, con continuidad", agregó Arce.
Bonos y riesgo país
En renta fija, los bonos nominados en dólares no se quedaron tan atrás respecto de las acciones bancarias y anotaron subas generalizadas que, en algunos casos, llegó al 6,7%, como el AL41D. El podio de las mayores alzas del día lo completaron el AE38D (+6,3%) y el GD38D (+5,9%).
Así, el riesgo país medido por el banco JP.Morgan cayó un 5,1% (128 unidades) a 2.388 puntos básicos, mínimos en casi dos meses.
"Se vivió una jornada de fiesta en el mercado de bonos argentinos que operaron de menor a mayor, con los Globales algo más demandados que los Bonares, cerrando en máximos del día con alzas promedio de 1,3 dólares a lo largo de la curva", describieron desde SBS-
Pero hubo más cautela en el mercado de bonos en pesos, con el canje de deuda ya confirmado para este jueves, en el que el Gobierno buscará aliviar vencimientos en pesos por casi $10 billones de los meses de junio, julio, agosto y septiembre, canjeando Bonceres, Leceres, Dollar-linked, Duales y Ledes a cambio de un nuevo Boncer a diciembre de 2024 y nuevos bonos Duales con vencimiento en 2024 y 2025. El analista Salvador Vitelli estimó que "el 97% de la deuda en pesos está indexada. En valor nominal son 107.000 millones de dólares, y de esa deuda, el 76% tiene sus vencimientos operando entre 2023 y 2024 (82.000 millones de dólares)".
En este contexto, los soberanos dollar-linked cerraron tomadores en el tramo corto y ofrecidos en el tramo largo, mientras que los Duales operaron de forma inversa: mientras el tramo corto cayó 0,2%, el tramo largo subió 0,7% en promedio, concentrando el volumen el TDL23 (-0,3%).
Finalmente, los bonos CER subieron un 0,4% en el tramo corto pero cayeron 0,3% promedio en el tramo largo de la curva.
Fuente: Ámbito Financiero
Miércoles, 7 de junio de 2023
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