finanzas Fantasma del desdoblamiento cambiario desvela a inversores .jpg) La proliferación de contratos de futuros de dólar y la fuerte apuesta en bonos "dollar linked" que se produjo en los últimos meses mantienen en vilo a inversores. Sucede que la apuesta es a un incremento del tipo de cambio oficial a partir del nuevo Gobierno. De la evolución de esa cotización dependen las ganancias de sendas apuestas financieras. En el caso de los contratos de dólar futuro, el monto negociado se acerca a los u$s 10.000 millones sólo en el Rofex, donde el Banco Central es el principal vendedor. Se trata de un instrumento que utiliza la entidad que preside Alejandro Vanoli para aliviar las presiones cambiarias y vender la menor cantidad posible de dólares con el consiguiente impacto en el nivel de reservas. Se estima que en el Mercado Abierto Electrónico estos contratos ascienden a por lo menos otros u$s 5.000 millones, aunque no hay información oficial ya que se trata de transacciones bilaterales.
La mayoría de los contratos se extiende hasta marzo de 2016. Ayer, por ejemplo, el dólar a fin de ese mes se podía contratar a $ 10,67. Si a esa fecha se ubica por encima de ese valor, el BCRA deberá asumir la pérdida, pagando los pesos de diferencia entre ese precio y la cotización de mercado. Por el contrario, si el dólar oficial opera a menos de ese valor, la diferencia deberá ser pagada por quienes compraron el contrato.
Un fuerte salto cambiario, que no pocos vaticinan para después de fin de año tendría un costo significativo para el Central. Si el dólar se ubicara un peso por encima de $ 10,67, por ejemplo, el BCRA debería poner la diferencia estimada en unos $ 15.000 millones. Para algunos economistas el riesgo que asume la entidad se acerca a los $ 40.000 millones.
Jueves, 22 de octubre de 2015
|
