tasas El BCRA redujo en 75 puntos básicos la tasa de Lebac a 35 días, a 31,5%  El Banco Central (BCRA) volvió a recortar la tasa de rendimiento de las Lebac en la licitación que tuvo lugar esta tarde, en este caso en 75 puntos básicos, con lo que retrocedió de 32,25% a 31,5% para el plazo más corto de 35 días. El Central afirmó que actuó de esta manera "para no acentuar el sesgo contractivo de su política monetaria" y que en ese marco, también bajó las tasas de pases pasivo y activo en 75 puntos básicos, a 27,25% y 36,25% respectivamente para operaciones a un día y a 28,25% y 37,25% para el plazo de siete días.
De esta manera, el ente monetario produjo un recorte de 6,5 puntos porcentuales desde el 38% vigente el 4 de mayo pasado hasta el 31,5% registrado en la licitación de hoy, en una clara demostración de que la autoridad monetaria cree en la existencia de una tendencia bajista en la inflación, así como en la necesidad de abaratar el costo del dinero para reactivar la economía.
Al argumentar las bases de su decisión, el BCRA recordó que "en la semana que pasó el INDEC publicó, luego de más de nueve años, datos de inflación de alta credibilidad", los cuales serán utilizados por el ente monetario como "parámetro para evaluar el proceso de desinflación y los resultados de su política monetaria, mientras no exista un índice de inflación de cobertura nacional".
El comunicado oficial contrastó que "en comparación con el mes de abril, en mayo se registró un aumento de precios del 4,2%, promedio ponderado de una inflación núcleo de 2,7% y una variación de 8,7% y 4,3% en precios regulados y estacionales, respectivamente".
De todas maneras, la autoridad monetaria seguirá utilizando otras informaciones, públicas y privadas, para monitorear la inflación.
La semana pasada se conocieron también los precios medidos en la Ciudad de Buenos Aires, que aumentaron 5%, con un 3,3% de inflación cuando se dejan de lado precios regulados y estacionales. En Córdoba, la inflación total de mayo fue 4,6%, y 3,8% la subyacente.
En este marco, "la política del Banco Central durante el período de desinflación consiste en fijar una tasa de interés real esperada que resulte suficientemente positiva, como para que la inflación se reduzca al ritmo buscado, que, de acuerdo al plan de Política Monetaria presentado por el BCRA en abril, implica arribar al último trimestre con tasas mensuales de inflación del 1,5% o menores".
En este contexto, el BCRA decidió reducir su tasa de política monetaria, la Lebac de 35 días, en 75 puntos básicos, al 31,5%,
El efecto monetario de la licitación de hoy fue expansivo en 31.357 millones de pesos, lo que fue parcialmente compensado por una absorción por operaciones en el mercado secundario durante la última semana por 19.664 millones, dando como resultado un efecto expansivo neto por operaciones de Lebac de 11.692 millones de pesos.
Las propuestas alcanzaron un nivel de 69.658 millones de pesos, adjudicándose 69.525 millones, lo que implica una renovación parcial del vencimiento que era de 97.536 millones y una baja en el stock en circulación de 28.011 millones, generando una expansión de la base monetaria de 31.357 millones de pesos.
Las tasas de corte se ubicaron en 31,5%, 30,49%, 29,5%, 28,74%, 28,15%, 27,75% y 27,50% para los plazos de 35, 63, 98, 119, 147, 203 y 252 días, respectivamente.
Teniendo en cuenta toda la información disponible, incluyendo informes públicos y privados de alta frecuencia, el BCRA "juzga que durante el mes de junio la tendencia de desinflación continúa en el sendero que conduce a sus objetivos de este año".
El incremento de la inflación núcleo de mayo de la Ciudad de Buenos Aires no es suficiente para alterar esa visión, en presencia de otros indicadores robustos que revelan una desaceleración para este mes de junio.
"Los relevamientos de expectativas de inflación de consultoras, en tanto, prevén para el resto del año una desinflación similar a la que busca el Banco Central, proyectando niveles cercanos al 1,5% mensual en el último cuatrimestre", dijo la entidad presidida por Federico Sturzenegger.
Con todo, la autoridad monetaria considera que en la medida que la inflación alcance cifras más bajas debe ser especialmente cauteloso para mantener su sesgo antiinflacionario.
Por último, el Banco Central subrayó que "las decisiones de política monetaria seguirán buscando una tasa de interés real esperada positiva, que dé lugar a la desinflación pautada".
Fuente: Télam
Martes 21 de Junio de 2016
Martes, 21 de junio de 2016
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